汇源通信33亿切入安防业 收购的2公司市占率偏低

汇源通信凭借近期宣布的一项重大资产重组案，正式进入竞争激烈的安防领域。

在原有主营业务业绩难见好转的情况下，汇源通信(000586,股吧)迫切寻求转型。公司此前曾盯上江苏峰业科技环保股份有限公司，以期变身“环保股”。但怎料半路遭遇“黑天鹅”——因峰业环保实际控制人涉嫌重大违法行为，重组不得不终止。此次，汇源通信作价32.75亿元收购通宝莱与迅通科技各100%股权，终圆重组梦。32.75亿元的交易作价，相当于汇源通信当前总市值的80%。同时，为了实现转型，公司不惜置出原有的全部资产。

通宝莱与迅通科技为何能让汇源通信甘愿付出如此巨大的代价？

汇源通信原主营业务为通信工程及系统集成业务、光纤、光缆及相关产品业务。近些年来受产能过剩等诸多因素影响，公司主营业务下滑明显，只能依靠非经常性损益“续命”：2015年，公司实现净利润1775.88万元，较2014年同比增长147.42%。但其扣非后的净利润为-761.99万元，同比下降达628.79%。

此次交易报告书显示，汇源通信将以2.8亿元的价格结束与原先全部资产和负债的关系。事实上，这笔交易还是比较划算的——截至2015年12月31日，置出资产经审计的净资产账面价值为1.72亿元，交易价为2.8亿元，增值率为62.79%。

在彻底“斩断”过去后，汇源通信即将迎来通宝莱与迅通科技。报告书显示，汇源通信分别作价17.25亿元、15.50亿元收购通宝莱100%股权和迅通科技100%股权，对应的增值率为517.29%、163.31%。通宝莱的主要产品集中于安防系统集成相关业务，涵盖智慧城市综合服务、智能光电防入侵系统、U安智能民用安防系统等；迅通科技则是国内专业的网络视频监控产品及解决方案提供商，其成立时间甚至比当前国内视频监控行业的龙头企业海康威视(002415,股吧)（002415.SZ）还早5年。

中安网的一份调查报告显示，2015年，国内安防行业的总产值达到4860亿元，占国内GDP的千分之七。与此同时，国内安防行业2015年的市场增速达到13%，高于全球增速水平。目前，这块“大蛋糕”又可细分为多个领域，包括视频监控、防爆案件、防盗报警、出入口控制等，普遍应用于平安城市、金融、智能交通、智能家居、电力、公安、司法、教育、监狱等多个应用行业。其中，安防工程2015年产值达2730亿元，占总市场规模的56.17%。而视频监控分得超过三成的市场规模，其2015年预测的市场规模总额达1710亿元。

根据通宝莱与迅通科技对应的细分领域，界面新闻筛选出两大标的资产可对比的同行上市公司，并从资产规模、盈利能力、市场占有率三个方面来一窥标的资产的行业竞争力。

中安网的调查数据显示，截至2015年底，国内安防企业共有2.34万家。这些企业大致可以分为四个梯队，分别为由海康威视、